第 02 域 · 39 条 · A 级证据 7 条
理念与理论
这一域回答：哪些做法被长期验证过、哪些只是听起来有道理。原则背后都有数学或数据，条目尽量把它挖出来。
编号是地图坐标，不是学习顺序，顺序见路径与总纲
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本域条目
理念 · 19 条
- 马克斯：二级思维，先问市场已定价了什么
一级思维是「好公司，买」；二级思维是「大家都这么想，价格里已经有几成了」。含「我与共识差在哪」算例。
- 凯利公式：仓位下注多少
期望值回答「值不值得下注」，凯利公式回答「下多大注」：f*=p−(1−p)/b。含满凯利/半凯利数值算例与胜率高估敏感性。
- 频繁交易的换手成本
一笔往返交易的成本 = 佣金(双边) + 印花税(卖方) + 过户费；每月换手十次，一年吃掉账户 6.84%。含「把自己的真实费率查出来」一节（券商佣金、过户费、两融利率各去哪查、怎么从交割单倒算）；可复算的成本表里只有印花税是监管数字。
- 钱从哪来：投资大师的七种收益来源
全章 hub：把投资大师的业绩拆成七种收益来源（估值安全边际/护城河+别人的钱/指数复制/成长股/宏观周期/统计套利/风险判断），每种给机制、靠它赚钱的人、A 股散户可用性判定与链接。
- 大师的业绩怎么写：把「他赚了多少」做成对比表
元条目：大师条目收益节为什么必须带「数字+区间+对比基准+来源」四件套；怎么读一张业绩对比表（起止年份、费前费后、股价与 owner earnings、基准选择四个口径陷阱）；无可核公开业绩时怎么写诚实声明。
- 泡沫的共同结构：五次崩盘里的同一套剧本
把 1637 到 2022 的崩盘抽成同一套七要素剧本（新叙事、信贷扩张、杠杆、从众与信息级联、被迫卖出机制、制度纵容、代价分配），用五场「剧本最完整」的场次做骨架，用 1987 / 2000 / 2020 / 2022 做反例；含 18 场跨场次对照表（跌幅 / 恢复年数 / 杠杆水平 / 叙事主题 / 散户参与度）与一张 10 万元的回本算例。方法论要点：结构解释「有多脆」，不预测「什么时候断」。
- 多元思维模型：看市场要戴四副眼镜
用户明确要求的方法论：不得只用经济学。四副眼镜——经济学（激励与约束）、政治学（权力与政策动机）、心理学（个体认知偏差）、社会学（群体与机构行为）——各自能解释什么、会漏掉什么、必问哪三个问题、打架时怎么办；含「同一件事用四副眼镜各看一遍」的完整示例（2015 A 股，数字全部回溯已复算的股灾条目）与一份「十分钟过一遍一只股票」的流程、算例与过关标准。
- 赚钱的理念:估值纪律
四条「赚钱的理念」第一条：只在价格明显低于价值时出手，其余时间耐心是动作本身。机制：折扣是估值误差的保险，而「低于价值的价格」是稀缺事件；证据：格雷厄姆安全边际（B 级书目）加站内 A 级复算（沪深 300 年化 +7.02%、最大回撤 −72.30%）；含「一年只出手一次」的可复算假设案例与五条可判定自查。
- 赚钱的理念:分散
四条「赚钱的理念」第二条：分散不是保守，是把「单点归零」从结果里删掉。机制：单点爆雷亏 100% 没有回本日，三等分后单点损失封顶三分之一、全灭概率从 5% 降到 0.0125%（假设参数）；证据：达利欧（B 级书目）、LTCM 与 2022 股债双杀（站内 A 级复算）；含「按驱动因素数路」的可复算假设案例与五条可判定自查。
- 赚钱的理念:低成本
四条「赚钱的理念」第三条：费率是唯一确定的事，省下的每一分都是收益。机制：毛回报不确定、成本确定，且成本按复利扣——算例中同起点、同毛年化（假设 7%），费率 0.5% 与 1.5% 二十年后终值差 60,586 元（低费率终值的 17.2%）；证据：博格 85%/88% 研究（站内 B 级转引，需人工核对）、交易成本与红利税（站内 A 级复算）；含费率差的逐年复算表与五条可判定自查。
- 赚钱的理念:长期
四条「赚钱的理念」第四条：长期不是信仰，是把税、费、换手成本复利化的唯一边际。算例（假设参数：毛年化 7%、年分红率 3%、起点 100,000 元、10 年）：短持（年 24 往返）终值 ≈ 163,400 元，长持（超过一年）≈ 195,800 元，差约 32,400 元；成本占毛收益 28.1% vs 0.7%。证据：红利税三档、换手成本、A股长期收益与回撤、1990 日本的 34 年（均站内 A 级复算）。
- 亏钱的理念:追涨杀跌
「涨起来了再不买就晚了」「跌破了赶紧跑」是同一枚硬币的两面：追涨抬高成本，杀跌把浮亏坐实。算例显示同一价格走一个来回，追高者比回调买入者多亏一成半（假设案例，可手算复核）。
- 亏钱的理念:加杠杆
「就借一点，赚了就跑」的算术：借来的钱先计息，亏损按放大后的整个仓位算，跌到合同线系统替你卖。算例显示一倍杠杆下标的跌三成吃掉自有资金六成、跌五成归零（假设案例，可手算复核）。
- 亏钱的理念:听消息
「我有内部消息」「老师说这只票要涨」的问题不是真假，是不可验证：来源链指不到原始页面，记录只展示说对的部分。算例显示四千零九十六人的分组池里平均就有一个人「连对十二次」（假设案例，可手算复核）。
- 亏钱的理念:频繁交易
「多做多赚，不做手痒」的账：费用按次收、印花税只向卖出收、分红税按持有期限分档。算例显示每周四分之一仓轮动一年拖累账户 3.93%，约为沪深 300 长期年化收益的 56%（假设案例，可手算复核）。
- 亏钱的理念:摊平亏损
「跌了就补,成本低了我怕谁」的机制拆解:摊平只改均价、不改已经亏掉的钱,却把押上的资金与亏损上限同步抬高;含三路径算术对照、A 股现实形态与四条可判定自查。
- 亏钱的理念:满仓单吊
「看准了,全押」的机制拆解:满仓单吊把一次意外的伤害从「重伤」升级成「回本门槛 +233%」;含四方案算术对照、A 股现实形态与五条可判定自查。
- 亏钱的理念:预测短期
「我判断下周涨」「跌到某点位就抄底」的机制拆解:胜率五成、赔率对称时,每一笔期望只剩成本;含轮动成本复算、预测台账写法与 A 股现实形态自查。
- 亏钱的理念:单押一个故事
「我就认这一只」的机制拆解:故事先制造解释,解释收窄注意力,收窄的注意力养出全仓;含与满仓单吊的分界、三结局终值对照表(假设案例)与三问自查。
执行 · 1 条
- 亏钱理念自查表:我最危险的三条
本站自设的亏钱理念自查工具:八条理念逐条一行自检问题加勾选栏,数勾选后按「可逆性 × 敞口大小」排出你最危险的三条;含一份填好的示例与三条同时中的处置顺序。
档案 · 19 条
此层是引用库，不是阅读顺序
- 格雷厄姆：给价格留一道安全边际
只买价格明显低于你算出来的价值的那部分——折扣是给估值误差留的缓冲。含折扣率算例与容错验证。
- 格雷厄姆：把价格波动当「市场先生」的报价
行情每天给你报价，有时亢奋有时沮丧——你可以利用他，不必听他的。含「报价波动 vs 生意变化」的算例。
- 巴菲特：圈定能力圈，圈外不赚
你只需要会评价圈内的公司；圈多大不重要，知道边界在哪才重要。含「三问边界判定」算例。
- 巴菲特：别人贪婪时我恐惧
人群亢奋时降新仓，人群恐惧时检查好公司是否跌出了安全边际。含「买入理由校验」算例。
- 博格：别试图跑赢市场，定投宽基指数
长期闲钱定投宽基指数基金，不追热点、不研究基金排行。含「费用差吃掉多少回报」的对照算例。
- 林奇：买你看得懂的，在自己生活里找股票
买之前写下「我知道而市场还不知道」的东西；写不出就别买。含「生活线索换算成认知差」的算例。
- 达利欧：分散是圣杯，不是预测
把钱铺在回报逻辑不同的资产上：一个倒下，不会全部陪葬。含「按驱动因素数路」算例。
- 利弗莫尔：错了就砍，永远不摊平输家
买入时就定好「买入理由失效价」；『跌了补一点均价就低』是被禁止的唯一逻辑。含「砍 / 扛 / 摊平」三路径算例。
- 巴菲特：复利机器的秘密是别人的钱
巴菲特人物档案：四条核心理念（能力圈/护城河/浮存金/长期主义，各带股东信逐字出处）+ 1965–2024 股东信对比表复算（CAGR 19.9% vs 10.4%，Overall Gain 口径陷阱）+ 浮存金=无息杠杆的拆解 + A 股散户能抄/抄不了清单。
- 林奇：麦哲伦 13 年的真相
林奇人物档案：三条核心理念（十倍股/你生活中的股票/PEG，各带出处）+ Magellan 1977–1990 年化 29.2% 的口径拆解（Fidelity 官方口径，B 级，需人工核对）+ 钱从哪来（成长股选股+高频换手，成本结构拆解）+ A 股散户能抄/抄不了清单。
- 博格：大多数基金经理就是跑不赢指数
人物档案：「指数基金之父」的业绩就是市场平均本身。85%/88% 研究数字（B 级，需人工核对）含口径核对、A股官方数字复算「市场平均 − 费用」与费率差的十年差距算例。
- 格雷厄姆：烟蒂股背后的数学
人物档案：net-net 准则（股价 < 2/3 净流动资产）与「下行情景由买入价决定」的期望值算例；Graham-Newman 1936–1956 业绩（B 级，需人工核对）带口径，A股 PB<1 的现实约束（退市风险）。
- 达利欧：从债务周期里赚钱
人物档案：债务周期 + 全天候两种赚钱方式；无可核公开业绩（官网无业绩页，如实写）、1975 年创立（A 级，带重跑命令）、简化 30/40/15/15 情景算例与「保险的成本」。
- 马克斯：二级思维怎么赚钱
人物档案：二级思维的定义与买入前三问检查清单；无可核公开业绩（如实写，不编）、备忘录核心句需人工核对、可学的是检查清单而不是判断。
- 利弗莫尔：四次暴富四次破产的人
失败大师档案：理念（对了加码/错了就砍/时机）很多是对的，但杠杆与心理账户把对的人做成错的结果。含「杠杆先吃掉安全垫」的可复算假设案例，全部传记数字按 C 级如实标注。
- 芒格：反过来想与思维模型格栅
伯克希尔「架构师」档案：反过来想（inversion）、多元思维模型、坐等投资法。无独立公开业绩（业绩即伯克希尔，如实标注），含「先列出怎么做才会亏光，再逐条反着做」的可复算假设案例。
- 索罗斯：反身性与 1992 的单日十亿
宏观对冲档案：反身性、参与理论、承认自己可能错。Quantum 1969–2000 公开年化约 30%（B 级，需人工核对）；1992-09-16 做空英镑单日约 10 亿美元（自述口径）。含「写死证伪信号+当日退出」的可复算假设案例。
- 西蒙斯：不靠观点赚钱
量化大师档案：无观点、统计信号、规模上限。Medallion 1988–2018 费前年化约 66%/费后约 39%（C 级转引，需人工核对）。含 30 年复利倍数复算与「概率优势×次数」的可复算算例。
- LTCM：诺奖得主们是怎么一起破产的
失败大师档案（集体版）：1998 年 LTCM 崩塌，以美联储 1998 年度报告为一手源，附「杠杆怎么吃掉安全垫」的可复算算术——模型全对 + 杠杆全错 = 归零。
SELF CHECK
读完之后，问自己两个问题
- 我用的方法是被长期验证的，还是最近听说很灵的？
- 我能说出这个方法的失效条件吗？
两个都答不上来，说明这一域还需要再读一遍——不是背条目，是能用自己的话回答。