对照表 · 19 行 · 每行可回源到条目
十八场股灾 + LTCM 数字对照表
01 章 18 场股灾复盘加 LTCM,一行一场。用法:先看口径再看数字——所有点位、跌幅、恢复用时均从条目原样复制(千分位、负号 −、百分号位置照抄,不换算、不四舍五入);条目给多个口径的(盘中/收盘、极值/年末、汇率/股价),表内用主口径并在括号注明次口径;本机核不到的数字写「见条目」。
| 事件 | 起点 | 终点 | 跌幅 | 恢复用时 | 机制一句话 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1637 郁金香狂热 | 无价格序列(1637-02 合同价崩塌) | 无连续成交记录 | 不可定义(常引峰值报价 ƒ10,000/颗,非成交价) | 不适用(合同被取消而非消化) | 报价≠成交价 + 远期合同不可执行 | C |
| 1720 南海泡沫 | 约 128(1720-01 月度)→ 夏季峰值 900 以上 | 1720-09 月底 300 以下(个股收盘 150) | 约 −67%(区间;个股 −85%) | 不适用(无连续价格序列可算) | 分期认购杠杆 + 规则被发行人俘获 | B争议 |
| 1929 大萧条 | 381.17(1929-09-03 收盘) | 41.22(1932-07-08 收盘) | −89.19% | 约 25.2 年(1954-11-23 收 382.74) | 保证金杠杆 + 央行未做最后贷款人 | A |
| 1987 黑色星期一 | 2246.74(1987-10-16 收盘) | 1738.74(1987-10-19 收盘) | −22.61%(单日;自 1987-08-25 高点 2722.42 累计 −36.13%) | 约 2.0 年(1989-08-24 收 2734.64) | 组合保险自我强化 + 流动性瞬间消失 | A |
| 1990 台湾 | 12,682.41(1990-02-12 盘中极值) | 2,485.25(1990-10-12 盘中极值) | −80.4%(盘中极值口径;年末口径 −52.93%) | 约 30 年(2020-07-28 盘中 13,000 点;回 10,000 点约 26 年) | 钱多标的少 + 税制突袭 + 散户杠杆 | B |
| 1990 日本 | 38,915.87(1989-12-29 收盘) | 7,054.98(2009-03-10 收盘) | −81.87% | 34 年 2 个月(2024-02-22 收 39,098.68) | 政策先放水后急刹 + 资产负债表衰退 | A |
| 1993–1994 千点到三百点 | 1558.95(1993-02-16 盘中高) | 325.89(1994-07-29 盘中低) | −79.10%(盘中口径;收盘口径 −78.27%) | 约 4.9 年(1999-06-21 收盘收复 1536.82) | 制度初创期 + 宏观调控收紧后转向 | B |
| 1997 亚洲金融危机 | 泰铢 24.52(1997-07-01) | 泰铢最弱 56.10(1998-01-12) | 泰铢单日 +23.1%(→30.18);韩元 −50.9%(890→1,812);韩国股指 −59.2% | 韩股约两年(1999-06)超危机前;韩元约七年半(2005-03 回 1,000 以内) | 外币短债+钉住汇率+债权人集体撤退 | A |
| 2000 互联网泡沫 | 5,048.62(2000-03-10 收盘) | 1,114.11(2002-10-09 收盘) | −77.93% | 15 年 1 个月(2015-04-23 收 5,056.06);破产个股永久损失 | 估值锚换成非盈利指标 + 无盈利公司上市 | A |
| 2001–2005 四年熊市 | 2245.44(2001-06-14 盘中高) | 998.23(2005-06-06 盘中低) | −55.54%(盘中口径;收盘口径 −54.89%) | 约 17 个月(2006-12-14 收盘收复 2242.42) | 股权分置制度缺陷定价 + 慢熊磨人 | A |
| 2007–2008 A 股最深熊市 | 6124.04(2007-10-16 盘中高) | 1664.93(2008-10-28 盘中低) | −72.81%(盘中口径;收盘口径 −71.98%) | 截至 2026-10-09 仍未收复(近 18 年) | 外部冲击 + 基金申购赎回负反馈 | A |
| 2008 全球金融危机 | 14,164.53(2007-10-09 收盘) | 6,547.05(2009-03-09 收盘) | −53.78%(雷曼日前 −22.9%、后再跌 40.0%;A 股同期 −72.81%) | 5 年 5 个月(2013-03-05 收 14,253.77) | 表外杠杆 + 流动性枯竭 + 相关性失效 | A |
| 2011 欧债危机 | 意大利 10 年期收益率约 4%(危机前) | 意大利 7.057%(2011-11);希腊 29.24%(2012-02) | 股指跌幅需人工核对;收益率月均峰值 7.057% / 29.24% | 收益率 2012-02 回落至 5.546%;希腊本金减记后无回本 | 主权—银行相互持有 + 无最后贷款人 | A |
| 2015–2016 杠杆牛与熔断 | 5178.19(2015-06-12 盘中高;两融峰值 22,730.35 亿元 @ 2015-06-18) | 2638.30(2016-01-27 盘中低) | −49.05%(盘中口径;收盘口径 −48.60%) | 沪深 300 约 4.9 年(2021-01-05 收复);上证未收复 | 融资杠杆 + 强平循环 + 磁吸效应熔断 | A |
| 2018 贸易战下跌 | 3587.03(2018-01-29 盘中高) | 2449.20(2018-10-19 盘中低) | −31.72%(盘中口径;收盘口径 −30.24%;全年 −24.59%) | 约 24 个月(远快于 2007–2008 的未收复) | 301 关税外部冲击 + 国内紧信用 | A |
| 2020 新冠崩盘 | 3,386.15(2020-02-19 收盘) | 2,237.40(2020-03-23 收盘) | −33.92%(仅 33 个日历日) | 181 天(2020-08-18 回到前高) | 实体停摆+被动策略放大+政策同日对冲 | A |
| 2021–2024 核心资产调整 | 5930.91(2021-02-18 盘中高) | 3108.35(2024-02-02 盘中低) | −47.59%(盘中口径;收盘口径 −45.25%) | 截至 2026-10-09 仍未收复(下行约 35 个月) | 公募申赎顺周期 + 核心资产叙事 | A |
| 2022 股债双杀 | 标普 4,766.18(2021-12-31) | 标普 3,839.50(2022-12-30);10 年期美债收益率 3.88% | 标普 −19.44%、纳指 −33.10%;美债收益率 +236bp | 标普 718 天收复(2023-12-19 收 4,768.37);纳指 768 天 | 通胀冲击下利率同时砸股票与债券 | A |
| LTCM 诺奖得主们 | 1998 年 8 月 17 日俄罗斯违约 | 1998-10 清盘($3.5B 换 90% 股权) | 约四个月亏 $4.6B;头三周权益 $2.3B→$400M(有效杠杆超 250:1) | 不适用(权益归零) | 杠杆+模型相关性失效 | A |
口径说明:1990 台湾主口径为盘中极值(年末口径 −52.93%);1993–1994、2001–2005、2007–2008、2015–2016、2018、2021–2024 主口径为盘中(收盘口径见表内括号);1997 主口径为汇率与股指分列;2011 主口径为国债收益率月均(股指跌幅需人工核对,本条不填);2008 行道指为收盘口径、A 股为盘中口径;LTCM 起点/终点为事件与日期而非点位。负号一律用条目原字符 −(U+2212)。