对照表 · 19 行 · 每行可回源到条目
十位投资大师档案对照表
02 章全部「按人档案」与人物理念条目,一行一条(同一个人可能占多行:理念行 vs 档案行)。用法:先问「他的业绩能不能与平台分家」——业绩数字全部照抄条目并带口径与本条证据等级,查不到可核数字的写「见条目」(芒格、马克斯、达利欧的条目明确无可核公开业绩,不编数);「钱从哪来」是收益来源分类,不是收益承诺。
| 人物 | 理念一句话 | 代表业绩 | 最大风险或失败 | 钱从哪来 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 博格·定投宽基 | 别试图跑赢市场:买下整个市场,只付一小笔费用 | 见条目(指数基金净回报=基准−费用,条目不给个人业绩数字) | 连续多年低回报期(沪深 300 高点后跌近三年) | 市场平均回报 − 低费用(指数复制) | B |
| 博格·跑不赢指数 | 主动基金扣费后,长期大多跑不赢指数 | 他的业绩=市场平均:沪深 300 年化 +7.02%(A 级,2005-04-08→2026-10-09);85%/88% 研究数字(B 级,需人工核对) | 85%/88% 分属 1971–1990 与 1985–2005 两个区间,不得混写;跑赢的少数无法事先识别 | 基准指数回报 − 总费用率(算术恒等式) | B |
| 巴菲特·贪婪与恐惧 | 别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪 | 见条目(书目引用,条目不引数字) | 踩不准顶底:二〇一五年逃顶卖价仍低于峰值 | 极端情绪处价格与价值的差 | B |
| 巴菲特·能力圈 | 只评价能力圈内的公司,边界比圈的大小重要 | 见条目 | 圈外机会成本:二〇〇三年放弃谷歌、长期低估亚马逊 | 只做能判断输赢原因的生意 | B争议 |
| 巴菲特·复利机器 | 合理价格买好生意 + 拿住很久 + 浮存金当副油箱 | 1965–2024 CAGR 19.9% vs 标普 10.4%;Overall Gain 5,502,284%(2024 信,A 级) | 2008 年 −31.8%(标普 −37.0%);2025 单年跑输 | 估值 + 护城河 + 保险浮存金(无息杠杆) | A |
| 格雷厄姆·市场先生 | 把每日价格当可选报价,不当价值真相 | 见条目 | 生意真变坏时,低报价不是便宜货(退市清算价) | 报价低于自己估值的折扣 | B |
| 格雷厄姆·烟蒂股 | 股价低于净流动资产三分之二才买,下行由买入价决定 | Graham-Newman 1936–1956 年化约 20% vs 道指约 9%(B 级,需人工核对) | A股壳价值侵蚀 + 退市风险,残值可能不存在 | 低于净流动资产买入的清算折扣 | B争议 |
| 格雷厄姆·安全边际 | 只买价格明显低于自己算出价值的那部分 | 见条目 | 价值陷阱:低估值公司基本面持续恶化仍继续跌 | 折扣=估值误差的缓冲(定义式) | A争议 |
| 林奇·生活里的股票 | 买你看得懂的,从自己生活里找可验证的认知差 | 见条目 | 熟悉≠信息优势:二〇一五年概念行情是集体「我懂」 | 行业与渠道细节的认知差(能被公开披露验证) | B争议 |
| 林奇·麦哲伦 | 十倍股思路 + PEG:比同一份成长付了多贵的价格 | Magellan 1977–1990 年化约 29.2%(Fidelity 口径,B 级,需人工核对) | 高换手成本靠机构佣金结构覆盖,散户照抄则成本反转 | 成长股选股(认知差)+ 高频换手 | B争议 |
| 索罗斯·反身性 | 参与本身改变基本面;证伪信号出现先退出再讨论对错 | Quantum 1969–2000 年化约 30%;1992-09-16 单日约 $1B(B 级,需人工核对) | 强观点仓位把波动误认成「还没错」 | 市场同向犯错且错在推远(回路断裂那一刻) | B |
| 利弗莫尔·人生档案 | 对了加码、错了就砍、等决定性时刻 | 见条目(1929 峰值约 $1 亿、1907 约 $3M,均 C 级传记叙事) | 四次破产 + 1940 年自杀(时年 63) | 方向对(时机)× 仓位集中 × 借来的杠杆 | B |
| 利弗莫尔·错了就砍 | 买入当天写失效价,到了就砍,永不摊平输家 | 见条目 | 摊平把小亏拖成扛不住的大亏 | 把错误变成有上限的成本 | A争议 |
| 西蒙斯·不靠观点 | 不判断市场,只执行统计信号并重复足够多次 | Medallion 1988–2018 费前约 66%/费后约 39%;1994–2014 中费前 71.8%(均 C 级转引) | 1993 年起对外部关闭;规模超过策略边缘即稀释回报 | 统计套利:概率优势 × 次数 | B |
| 芒格·反过来想 | 先问怎样必定失败再反着做,少犯错即收益 | 见条目(无独立公开业绩,业绩即伯克希尔) | 个人业绩无法与伯克希尔平台分家(归因限制) | 与巴菲特同体系:少犯错的复利 | B |
| 马克斯·二级思维档案 | 赚的不是「我对」,是别人错时我对且比市场早 | 见条目(Oaktree 无完整公开业绩,不编数) | 判断无系统性公开数据可核;需危机时刻出手的勇气 | 判断与共识的差异(集中在少数时刻) | B |
| 马克斯·先问定价 | 买入前先问市场已定价了什么、我与共识差在哪 | 见条目 | 二级思维不保证踩顶踩底(二〇一四年预警后仍涨) | 共识之外的差异被定价之前的价差 | B |
| 达利欧·债务周期 | 站在债务周期的正确一边,而不是预测市场 | 见条目(桥水官网无 Pure Alpha / All Weather 公开业绩页) | 全天候在二〇二二年股债齐跌中受公开批评 | 债务周期转折前的配置(宏观押注) | B争议 |
| 达利欧·分散圣杯 | 把钱铺在回报逻辑不同的资产上,而不是预测 | 见条目 | 危机时相关性上升,分散是保险不是免死 | 多个互不依赖的变量(按驱动因素数路) | B争议 |
业绩口径说明:巴菲特行为股价(市值)口径、CAGR 区间 1965–2024;博格两行均为 B 级研究数字,分属 1971–1990 与 1985–2005 两个区间,不得混写;格雷厄姆「约 20% vs 约 9%」出自《The Snowball》第 4 章(B 级,需人工核对),另有低至约 14.9% 的年化口径;林奇 29.2% 为 1977–1990 Fidelity 官方口径(B 级,需人工核对);索罗斯与西蒙斯数字为自述/转引口径(B/C 级,需人工核对);利弗莫尔全部数字为 C 级传记叙事,不得当作事实引用。