查基金与公司基本面
买基金前的五查：招募说明书、季报、换手率、费率、规模——20 分钟的清单拦掉的是「买错产品」这一类亏损。
查基金 · 基金五查 · 基金经理换人怎么查 · 迷你基金清盘线
B 级
你准备买入一只基金之前，或者已经持有、想做定期体检的时候。
0.60%/年0.60%/年（官方数字的复算：招募说明书 PDF 第 76 页逐字——管理费 0.50%/年 … 0.60%/年（官方数字的复算：招募说明书 PDF 第 76 页逐字——管理费 0.50%/年 + 托管费 0.10%/年；本金 500,000 元、10 年、毛收益 7.00%（算术演示输入）下，0% 与 0.60% 两档终值为 983,576 元 vs 929,793 元，差 53,783 元）完整口径
只看排行榜和历史业绩——业绩是结果，清单查的是「这个结果是谁、在什么规模、靠什么产生的」。
怎么做
什么时候用：你准备买入一只基金（主动、指数、ETF 均可）之前；或已经持有、想做定期体检的时候；以及听到「明星基金经理」「历史业绩」想自己核实的时候。这条把「查什么、在哪查、A 股有哪三个特别的坑」走成一遍流程。
步骤
- 先定性：指数基金还是主动基金？指数基金重点查跟踪与费率，主动基金重点查人与风格——入口相同，侧重点不同；
- 找最新一版招募说明书，读四件事：投资范围与业绩基准、费率结构、申购赎回规则、基金经理与改聘条款；
- 拉最近两期季报加最近一期年报，看三件事：规模变化、持仓集中度、报告期股票成交金额（用来算换手率）；
- 到基金业协会信息披露平台核对产品与管理人公示、基金经理有无变更记录；
- 专查 A 股三个坑：明星经理换人、迷你规模贴近清盘线、打新收益占比；
- 汇成一页核查记录，每项写「看到了什么 + 在哪份文件、什么日期看到的」。
查什么：核心五件事（另加两项补充）
| 查什么 | 在哪份文件 | 具体看什么 |
|---|---|---|
| 招募说明书（最新版） | 基金公告（巨潮） | 投资范围与业绩基准、费率、申赎规则、经理条款 |
| 季报（最近两期） | 基金公告 | 规模变化、前十持仓、报告期股票成交金额 |
| 换手率 | 半年报 / 年报的成交金额自己算 | （买入 + 卖出）÷ 2 ÷ 平均净资产，口径写清 |
| 费率 | 招募说明书「基金费用」 | 管理费、托管费、销售服务费、申购赎回费 |
| 规模 | 定期报告「基金资产净值」 | 趋势（连续下滑 = 迷你化），不是单期绝对值 |
| 业绩比较基准 | 招募说明书「基金的业绩比较基准」 | 基准是什么，决定这只产品「本该」长什么样 |
| 分红方式 | 招募说明书「收益分配」 | 现金分红还是红利再投资，默认选项是什么 |
指数基金专项（被动产品的核查重点换一行）：跟踪误差（与基准的日收益差）、费率（决定长期差距的主项）、规模与流动性（ETF 看盘口深度与折溢价）、是否还是宽基（有没有漂移成主动）。这三四项在招募说明书、定期报告与交易所行情里都能拿到；跟踪误差的基准数字可以自己按日重算（工具见 查历史数据:中证指数与FRED怎么用）。主动基金的「人」这一维，在指数基金里基本不存在——所以五个坑里只有费率与规模两个适用。
在哪查：入口以本站 2026-10-12 实测为准
| 站点 | 本站状态 | 用途 |
|---|---|---|
巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn + 基金公告检索接口 | HTTP 200，检索实测可用 | 招募说明书、定期报告全文（PDF） |
基金业协会信息披露平台 gs.amac.org.cn（含公募基金栏目） | HTTP 200 | 产品公示、管理人公示 |
中国证监会 www.csrc.gov.cn | HTTP 200 | 基金管理公司名录、规则文件 |
天天基金 F10 fundf10.eastmoney.com | HTTP 200，内容动态加载 | 费率 / 规模 / 经理的汇总展示，字段需人工目检 |
深交所披露栏目 www.szse.cn | HTTP 200 | 上市基金（ETF / LOF）公告 |
| 上交所基金栏目 | HTTP 403，本环境打不开 | 标「需人工核对」，换巨潮或深交所 |
巨潮基金公告检索的可用姿势（2026-10-12 实测，返回公告标题与 PDF 地址）：
curl -s -X POST "http://www.cninfo.com.cn/new/hisAnnouncement/query" \
-d "pageNum=1&pageSize=10&column=fund&tabName=fulltext&searchkey=招募说明书&seDate=2026-01-01~2026-10-12"实测返回：searchkey=招募说明书 命中 1,550 条、searchkey=季度报告 命中 1,065 条（窗口 2026-07-01~2026-10-12），字段含 secCode / secName / announcementTitle / adjunctUrl（PDF 链接）。第三方汇总页（天天基金 F10 一类）字段全但会变，只当目录，不当证据。
A 股特有坑（三个）
- 明星基金经理换人。你冲着经理来，公布季报时经理已换——「基金经理变更公告」与协会公示里查得到，排行榜不提示。变更后的历史业绩与新经理无关，把它当作「这只产品过去的表现」，不要当作「这个人的能力」；
- 迷你基金清盘线。规模长期贴近清盘线会触发清算（常见触发条件为连续若干工作日资产净值低于五千万元或持有人不足二百人，以基金合同与现行运作办法为准——条款原文本环境未逐条核对，标需人工核对）。清盘不等于亏损，但等于「强制变现 + 可能的费用与冲击成本」，且通常发生在你最不想卖的时候。查规模趋势，不是单期规模；
- 打新收益占比。部分产品的历史业绩里，底仓打新收益占比可观。打新规则（市值门槛、中签分配、报价约束）变化会直接改变这块收益——它不是经理能力，是规则红利。在定期报告的费用与其他收益项里核对，把「非能力收益」从业绩里剔出来再评价（规则现行版本查 查规则只去这三个地方）。
算例（官方数字的复算：输入不是假设值，是巨潮资讯网基金公告接口 2026-10-13 实测返回的真实记录，以及从其中一份真实招募说明书 PDF 里逐字读出的费率条款——本条复算「五查各自对应哪个检索动作、照做能读到什么」。规模与换手率两项不由本条预填：它们随报告期变，必须你从当期季报 PDF 里自己读）
任务：把「五查」从「翻资料」翻译成五个各自可复跑、有返回条数或可引条款的检索动作。
| 查什么 | 检索动作（2026-10-13 实测） | 真实返回 / 逐字条款 |
|---|---|---|
| 1. 招募说明书 | hisAnnouncement/query，column=fund、searchkey=招募说明书、seDate=2026-01-01~2026-10-12 | totalRecordNum = **1550**；首行 secCode 159132、secName「恒生生物科技ETF富国」、披露日期 2026-10-12（UTC+8；原始毫秒值 ≡ 2026-10-11 16:00Z，按 UTC 读会读早一天）、标题「……招募说明书（更新）（2026年第2号）」、adjunctUrl finalpage/2026-10-12/1225599121.PDF |
| 2. 定期报告（季报） | 同一入口，searchkey=季度报告 | totalRecordNum = **3242**；首行 secCode 159182、secName「家电ETF南方」、披露日期 2026-07-21（UTC+8；原始值 ≡ 2026-07-20 16:00Z）、标题「……2026年第2季度报告」 |
| 3. 费率（逐字读条款） | 下载第 1 行那份 PDF（149 页），翻到 第 76 页「第十六部分 基金的费用与税收」 | 管理费：「本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.50% 的年费率计提」；托管费：「本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10% 的年费率计提」——合计 0.60%/年，两个数逐字来自该 PDF，不是行业平均数 |
| 4. 费用拖累（第 3 行那两个真数算一遍） | 本金 500,000 元、10 年、毛收益 7.00%/年（算术演示用的输入，不是市场预测），比较「费率 0%」与「费率 0.60%」两个终值 | 0% 档：500,000 × 1.07¹⁰ = 1.967151 → 983,576 元；0.60% 档：500,000 × 1.064¹⁰ = 1.859586 → 929,793 元；差额 53,783 元。每一步都是一次乘法，可手算复验 |
| 5. 规模与换手率 | 在第 2 行那期季报 PDF 里读「基金资产净值」与「份额总额」；换手率口径：报告期成交金额 ÷ 平均净资产 | 本条不预填数字——它随报告期变，预填等于把过期数当现值；读出来连同报告期一起写进笔记 |
关键对照：「五查」里只有两项需要读 PDF，另三项是检索动作。第 1、2 行走接口拿条数与首行三字段，第 3 行拿的是一句可逐字引用的条款（0.50% / 0.10%），第 4 行是拿第 3 行的真数做一次纯乘法——你不需要相信任何人报的「费率大概多少」，读到的就是合同原文。
判定标准：这一串动作的产出是一份六字段的五查记录——基金代码与简称、招募说明书条数与首行披露日期、季报条数与首行披露日期、管理费率与托管费率（逐字条款）、规模与换手率（附报告期）、核对日期。五项里两项以上触发预警，动作是不买或只放试探仓；零项触发，才进入「买多少」的环节——而「买多少」是你自己的纪律参数，本站不给数字（见 博格：别试图跑赢市场，定投宽基指数、先分清三种钱：保命钱、闲钱、搏钱）。
常见错
- 只看排行榜和历史业绩——业绩是结果，清单查的是「这个结果是谁、在什么规模、靠什么产生的」；
- 把单期规模当趋势——迷你化的信号是连续多期下滑，单期变小可能只是申購节奏；
- 把第三方汇总页当唯一来源——天天基金 F10 一类页面字段全但会变、内容动态加载，以招募说明书与定期报告原文为准；
- 忽略打新收益——收益结构里的「非能力部分」要在买之前识别，不是亏了之后；
- 上交所基金栏目打不开就换源硬闯——本环境返回 403，换巨潮或深交所，或标「需人工核对」。
做完你会得到：一页核查记录，五个字段（招募说明书版本与费率、最近两期规模、现任经理与上任日期、报告期换手率、打新依赖），每字段带「从哪份文件、什么日期看到的」。
怎么算过关：对任一你想买的基金，你能报出五项：费率合计（管理 + 托管 + 销售服务）、最近两期规模、现任经理上任日期、报告期换手率、有无打新依赖；任何一项答「不知道」，结论就是还没查完，动作是不买。
说人话
是什么：买基金之前要查五件事：合同怎么写、报告怎么说、人换没换、规模多小、钱是怎么赚的。工具是几个官网：巨潮拿全文，基金业协会查公示，交易所拿上市基金的公告。第三方页面可以当目录，不能当证据。
为什么发生：基金是「别人的操作」，你看到的业绩曲线是结果；曲线背后是谁在管、管多大一笔钱、靠什么赚的，全在定期报告里。A 股有三个特别的坑：冲着明星经理来，来的时候经理已经换了；规模小到贴着清盘线，不知不觉被强制变现；业绩里有相当一块来自打新，那不是经理的本事，是规则的红利，规则一变就没了。
什么时候不成立：两种情形。其一，纯被动指数基金的核查重点不同——跟踪误差、费率、规模（流动性）三样就够，人的因素让位于产品设计；其二，任何一次核查都是时点快照，规模、经理、费率都会变，所以这条是「买之前查一次、持有后每季查一次」的流程，不是「查完就保险」。
收益
量级（口径：亏损）：费率是唯一一项不经你同意就每年扣走的成本，而它的数字是逐字写在招募说明书里的。算例里那份真实招募说明书写明管理费 0.50%/年、托管费 0.10%/年，合计 0.60%/年；同样本金 500,000 元、同样 10 年、同样毛收益 7.00%/年，0% 费率与 0.60% 费率的终值分别是 983,576 元 与 929,793 元，差额 53,783 元（可复算：500,000 × 1.07¹⁰ 与 500,000 × 1.064¹⁰）。这个数怎么用：把想买的每只基金先过一遍五查清单，五项里两项以上触发预警就不买——省下的是「买错产品」这一类亏损，金额取决于投入与费率差；而费率这一项你花的成本是翻一次 PDF 的第 76 页。规模、经理、换手率三项本条不预填数字：它们随报告期变，必须从当期定期报告里自己读（读法与口径见算例第 5 行）。「买多少」是你自己的纪律参数，本站不给任何数值。
来源
- （A 级，一手原文，逐字复算）本条算例第 3、4 行的费率与终值全部来自一份真实招募说明书 PDF：
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-12/1225599121.PDF（富国恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金招募说明书（更新）（2026年第2号），159132，HTTP 200 / 668,061 B / 149 页，下载并解析于 2026-10-13）。逐字条款（第 76 页「第十六部分 基金的费用与税收」）：「本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.50% 的年费率计提」「本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10% 的年费率计提」。按合计 0.60%/年复算：500,000 × 1.07¹⁰ = 1.967151 → 983,576 元；500,000 × 1.064¹⁰ = 1.859586 → 929,793 元；差额 53,783 元。其中 7.00% 是算术演示用的输入，不是市场预测，也不取自本条引用的招募说明书；招募说明书里只复算费率条款，不复算未来收益。核对于 2026-10-13； - （B 级，官方接口，一手复算）巨潮资讯网基金公告检索接口（
new/hisAnnouncement/query，column=fund），算例第 1、2 行的条数与首行字段出自它 2026-10-13 的实测返回，可原样重跑：searchkey=招募说明书、seDate=2026-01-01~2026-10-12→totalRecordNum = 1550（首行secCode159132、secName「恒生生物科技ETF富国」、披露日期2026-10-12（UTC+8，原始毫秒值 ≡ 2026-10-11 16:00Z）、adjunctUrlfinalpage/2026-10-12/1225599121.PDF）；searchkey=季度报告→totalRecordNum = 3242（首行secCode159182、secName「家电ETF南方」、披露日期2026-07-21（UTC+8，原始值 ≡ 2026-07-20 16:00Z））。时区口径（易错点）：接口的announcementTime是毫秒时间戳，实测原始值均为「北京时间当日 00:00」=「前一日 16:00Z」——按 UTC 读会把日期读早一天，按 UTC+8 读才与adjunctUrl的目录日期同一天。条目正文不改写任何条数为「约数」：条数随披露滚动，复跑得到不同条数属正常；核对于 2026-10-13（该接口于 2026-10-12 首次跑通时的同类计数为招募说明书 1,550 条、季度报告 1,065 条——窗口不同计数不同，两个都如实保留）； - （B 级，入口级核实）巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn/HTTP 200、返回字段含 PDF 地址；返回内容为各基金真实披露文件，具体产品的数字以原文为准； - （B 级，入口级核实）中国证券投资基金业协会信息披露平台
https://gs.amac.org.cn/（含公募基金栏目amac-infodisc/res/pof/fund）HTTP 200、中国证监会http://www.csrc.gov.cn/HTTP 200、深交所披露栏目http://www.szse.cn/disclosure/index.htmlHTTP 200，均核对于 2026-10-12；上交所基金栏目http://www.sse.com.cn/market/funddata/返回 403，本环境打不开，标「需人工核对」； - 天天基金 F10
https://fundf10.eastmoney.com/HTTP 200，页面为动态加载，展示字段需人工目检，本条不引用其数字； - 清盘线的触发条件（连续若干工作日净值低于五千万元 / 持有人不足二百人）以基金合同与《公开募集证券投资基金运作管理办法》现行版本为准——条款原文本环境未逐条核对，标「需人工核对」；打新规则的现行版本同样标「需人工核对」，查证入口见 查规则只去这三个地方；
- 费前年化 7.00% 是算术演示的输入（本条明示为演示参数，不是市场预期、也不是任何基金的历史或未来收益）；站内另有 A 级官方口径的沪深 300 年化 +7.02%（数据截至 2026-10-09）见 A股长期收益与回撤，需要真实市场锚时引那一条。
备注
- 适用前提：面向公募基金（主动、指数、ETF / LOF 均可）；私募、专户、雪球一类结构性产品的核查入口不同，私募公示走协会平台，结构性产品条款见 别用杠杆工具；
- 已知反例：真实情形：规模长期偏小的基金中，亦有业绩持续优秀、直至做大规模者——迷你化是风险信号，不是业绩判决；换手率高的基金里亦有成功的事件驱动型选手。反例推翻的是「三项全中必亏」的强命题，不推翻本条的动作判据：三项同时出现时，你至少要知道自己买了什么；
- 关联条目：查一家上市公司的基本盘（公司层的同款核查）、查一家机构有没有牌照（销售与管理主体资格）、查规则只去这三个地方（清盘线与打新规则的现行版本）、博格：别试图跑赢市场，定投宽基指数 与 博格：大多数基金经理就是跑不赢指数（指数化的替代路径）、频繁交易的换手成本（换手与费率的关系）、先分清三种钱：保命钱、闲钱、搏钱（买之前的资金分格）、查历史数据:中证指数与FRED怎么用（业绩基准的官方数字自己算）；
- 与 博格：别试图跑赢市场，定投宽基指数 冲突：分歧点不在「买不买基金」，在「买主动还是买被动」。本条的适用范围是「你决定要买某只基金、先查清它是谁的、多大规模、靠什么赚的」——它是一道核查动作，对所有公募产品一视同仁，不主张主动管理能跑赢；对面主张的是「用低成本宽基指数取得市场平均回报，不挑冠军」，属选择问题，不是核查问题。两条各自成立的前提不同：本条的前提是「你已经有一只想买的产品」（或已持有），对面的前提是「你还没决定买什么、只想拿市场平均」。两条可以同时遵守：先按对面选被动，再按本条把那只被动产品的费率、规模、跟踪误差查一遍。真正会冲突的只有一种用法：拿本条的核查清单去反向论证「我查得很仔细，所以主动基金值得买」——核查只降低买错产品的概率，不提高产品本身的超额收益。
- 有效期：站点可达性核对于 2026-10-12、招募说明书费率与接口计数复算于 2026-10-13；巨潮接口的字段与栏目若改版，回到
www.cninfo.com.cn重新定位；上交所基金栏目在本环境不可达，取数前先试；清盘线与打新规则以现行版本为准，引用前先核对。